第+9章 股软里的财务指标
为了让投资者一目了然的分析企业报表，股票软件通常会将最常用、最重要的内容列入主要指标一栏
1、每股指标，即将各种资产或收益平均到每一股股份所含的现金价值。
（1）基本每股收益：企业税后利润/股本总股数。
（2）扣非每股收益：（企业税后利润-非经常性损益）/股本总股数。非经常性损益可以是正值也可以是负值。
（3）稀释每股收益：用以评价“潜在普通股”对每股收益的影响。潜在普通股包括可转换成股票的债券、认股权证、股份期权、股权激励等。举例：如公司发行的可转换债券，一旦执行转股就会增加公司的总股本，从而减少现有的每股收益。
（4）每股净资产：股东权益总额/股本总股数，指每股股票所拥有的资产价值。
（5）每股资本公积金：资本公积金是从公司利润以外的收入提取的一种公积金，包括股票溢价收入、财产重估增值、接受捐赠等。
每股的资本公积金=资本公积金/股本总股数。
（6）每股未分配利润：企业当期未分配利润/股本总股数，未分配利润包含留给以后再分配的利润和尚未指定用途的利润。每股未分配利润为负数是公司尚未弥补的亏损。
（7）每股经营现金流：（公司经营活动所产生的净现金流量-绩优股股利）/普通股总数。
2、成长能力指标
（1）营业总收入：企业在销售商品、提供劳务、让渡资产使用权等日常经营业务所形成的经济利润的总收入。营业总收入包括主营业务收入和其他业务收入。
（2）毛利润：商品销售收入减去商品进价后的余额。若毛利润小于商品流通费和税金，会发生亏损。
（3）归属净利润：归属于母公司所有者的利润。
母公司是相对于子公司而言的，一个拥有其他公司大部分股票的公司，受其控制的就是它的子公司，子公司的子公司就是母公司的孙公司。
（4）扣非净利润：扣除非经常性损益后的利润，指公司发生与经营业务无关的收益或虽然与经营业务有关，但发生的频率、性质并不能体现公司的正常盈利能力。
（5）营业总收入、归属净利润、扣非净利润的同比增长率。同比，是当期与去年同期进行比较。
（6）营业总收入、归属净利润、扣费净利润的环比增长率。环比：是当期与上一报表周期进行比较。
3、盈利能力指标
（1）净资产收益率：简称ROE，也叫股东权益报酬率。是净利润与股东权益的百分比，计算公式为税后利润/净资产。该指标反映了股东权益的收益水平，体现了公司利用自有资本获得收益的能力。
（2）总资产收益率，简称ROTA。计算公式为净利润/平均资产总额*100%。
其中：平均资产总额=（年初资产总额-年末资产总额）/2；
总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争力和发展能力。
（3）投入资本回报率，简称ROIC，是衡量投出资金使用效果的指标。
（4）毛利率：反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。
计算公式为：毛利润/营业收入*100%。
其中毛利润=销售额-已销货物的成本。
（5）净利率：即净利润/营业收入*100%。
补充资料：
营业利润=毛利润-营业费用，净利润=营业利润-所得税。
资产收益率的计算有三种方法，加权法、平均法和稀释法，其中加权法的计算更为严谨，公式最复杂，涉及的指标最多。股票软件的指标一般会标记计算方式。
4、收益质量指标
（1）预收账款/营业收入：该指标体现公司预售账款的比例，数值过大，表示公司存在未及时确认销售收入的行为。
（2）销售净现金流量/营业收入：该指标大于1时，表示营收账款的风险小。
（3）经营净现金流量/营业收入：该比值越高，表示企业收入变现能力越强；该比值越低，表示很多销售形成了应收账款。
（4）实际税率：应征税额-减免税额。
5、财务风险指标
（1）流动比率：流动资产/流动负债。是衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用以偿还负债的能力。
（2）速动比率：速动资产/流动负债*100%，其中速动资产=流动资产-存货。
速动比例通常比流动比例更有效体现公司的偿债能力。
（3）现金流量比率：经营活动产生的现金流量/现金净流量总额*100%。该比率越高，代表公司的财务弹性越好。
该指标可以演化为下列三种指标，分别体现公司偿还短期债务、长期债务和全部债务的能力。
偿还短期负债能力：经营现金净流量/流动负债；
偿还长期负债能力：经营现金净流量/长期负债；
偿还全部负债能力：经营现金净流量/债务总额。
（4）资产负债率：期末负债总额/资产总额
现行会计制度下，公司的总资产=总负债+所有者权益，因此总资产里是包括总负债的，资产负债率可以反映出总资产中有多大比例是经过借债的。
资产负债率可以衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力。可以反映债权人发放贷款的安全程度。
（5）权益乘数：资产总额/股东权益
该指标越大表示所有者投入企业的资本占总资产的比率越小，企业负债程度较高。该指标越小表示企业负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。因此，权益乘数是衡量财务风险的一个指标。
（6）产权比率：负债总额/所有者权益
该指标可以评估资金结构合理性，也能衡量企业长期偿债的能力，该指标数值越低，企业的长期偿债能力越强。
6、营运能力指标
（1）总资产周转天数：反映企业所有资产总额周转情况的重要指标。
（2）存货周转天数：从取得存货、产品入库开始至销售或消耗为止所经历的天数。
（3）应收账款天数：从商品销售开始到回收现金平均需要的天数。
（4）总资产周转率：衡量资产投资规模与销售水平之间的环比情况。
（5）存货周转率：企业一定时期营业成本（销货成本）/平均存货余额，该指标反映存货的周转速度，用以评价存货的流动性及存货资金占用量、合理性。
（6）应收账款周转率：企业一定时期内主营业务收入净额与应收账款平均余额的比率。是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。
E.企业年报中披露的其他常用信息
1、主要产品：通常会介绍企业产品的性能、用途、市场地位等信息。
2、业绩驱动因素：分析公司所处行业的现状，影响公司盈利的因素。
3、公司主要客户和经销商的情况：包含公司销售额占比最大的（前五）客户情况，以及公司采购额占比最大的（前五）供应商情况，能体现公司对其他公司的依赖或风险。
4、公司募集资金的使用情况：公司通过融资和再融资所获得的资金的使用情况。
5、十大股东：包括总股本和流通股本的十大股东情况。
6、政府补助：公司在报告期内获得补助的情况。
财务报表里提供了大量的财务指标，也为我们提供了做量化交易的可能。一些股票软件可以通过函数调取财报里的指标（如华泰证券高级版）。
这样我们就可以自己设计指标，然后用测试平台，统计出具有概率优势的量化交易因子了。
一，二，三，四，五，六
OK，小说发了这么多，似乎可以写点感言了。
其实，我的作家账号申请于2014年8月，并且发表过两个作品，其中一部也是写炒股的。当时只是试试，1个月写了10万字，每周只发一章。
点击率，好像是2年时间33章，2000多次？
时间久远，后来随着系统大面积封股票文，也跟着被封了。
当时，而立之年的我，是第3次试图成为职业股民的第4个年头，也是交易生涯中最困惑的一段时期。
再然后，大牛市来了。我又专心炒股去了。
时间会夺走很多宝贵的东西，也会让曾经的付出结出果实。从那段困惑中走出后，我的股市生涯已经超过24年了。
用一句话总结就是，前12年平手，后12年每年都是正收益。
炒股的路，危险且孤独。
在入市的第24年，写一本书，为我付出过整个青春的股市。
好吧，现在我承认，最近半个月是在凑字数。连续更30天3000字，也算对得起投资的人了（或者机器人）。
但是，貌似被系统黑了，3月4日后台显示3548字，只记录了2436字。服了。
书会继续写，发表的进程，看股市行情决定。
1、每股指标，即将各种资产或收益平均到每一股股份所含的现金价值。
（1）基本每股收益：企业税后利润/股本总股数。
（2）扣非每股收益：（企业税后利润-非经常性损益）/股本总股数。非经常性损益可以是正值也可以是负值。
（3）稀释每股收益：用以评价“潜在普通股”对每股收益的影响。潜在普通股包括可转换成股票的债券、认股权证、股份期权、股权激励等。举例：如公司发行的可转换债券，一旦执行转股就会增加公司的总股本，从而减少现有的每股收益。
（4）每股净资产：股东权益总额/股本总股数，指每股股票所拥有的资产价值。
（5）每股资本公积金：资本公积金是从公司利润以外的收入提取的一种公积金，包括股票溢价收入、财产重估增值、接受捐赠等。
每股的资本公积金=资本公积金/股本总股数。
（6）每股未分配利润：企业当期未分配利润/股本总股数，未分配利润包含留给以后再分配的利润和尚未指定用途的利润。每股未分配利润为负数是公司尚未弥补的亏损。
（7）每股经营现金流：（公司经营活动所产生的净现金流量-绩优股股利）/普通股总数。
2、成长能力指标
（1）营业总收入：企业在销售商品、提供劳务、让渡资产使用权等日常经营业务所形成的经济利润的总收入。营业总收入包括主营业务收入和其他业务收入。
（2）毛利润：商品销售收入减去商品进价后的余额。若毛利润小于商品流通费和税金，会发生亏损。
（3）归属净利润：归属于母公司所有者的利润。
母公司是相对于子公司而言的，一个拥有其他公司大部分股票的公司，受其控制的就是它的子公司，子公司的子公司就是母公司的孙公司。
（4）扣非净利润：扣除非经常性损益后的利润，指公司发生与经营业务无关的收益或虽然与经营业务有关，但发生的频率、性质并不能体现公司的正常盈利能力。
（5）营业总收入、归属净利润、扣非净利润的同比增长率。同比，是当期与去年同期进行比较。
（6）营业总收入、归属净利润、扣费净利润的环比增长率。环比：是当期与上一报表周期进行比较。
3、盈利能力指标
（1）净资产收益率：简称ROE，也叫股东权益报酬率。是净利润与股东权益的百分比，计算公式为税后利润/净资产。该指标反映了股东权益的收益水平，体现了公司利用自有资本获得收益的能力。
（2）总资产收益率，简称ROTA。计算公式为净利润/平均资产总额*100%。
其中：平均资产总额=（年初资产总额-年末资产总额）/2；
总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争力和发展能力。
（3）投入资本回报率，简称ROIC，是衡量投出资金使用效果的指标。
（4）毛利率：反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分。
计算公式为：毛利润/营业收入*100%。
其中毛利润=销售额-已销货物的成本。
（5）净利率：即净利润/营业收入*100%。
补充资料：
营业利润=毛利润-营业费用，净利润=营业利润-所得税。
资产收益率的计算有三种方法，加权法、平均法和稀释法，其中加权法的计算更为严谨，公式最复杂，涉及的指标最多。股票软件的指标一般会标记计算方式。
4、收益质量指标
（1）预收账款/营业收入：该指标体现公司预售账款的比例，数值过大，表示公司存在未及时确认销售收入的行为。
（2）销售净现金流量/营业收入：该指标大于1时，表示营收账款的风险小。
（3）经营净现金流量/营业收入：该比值越高，表示企业收入变现能力越强；该比值越低，表示很多销售形成了应收账款。
（4）实际税率：应征税额-减免税额。
5、财务风险指标
（1）流动比率：流动资产/流动负债。是衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用以偿还负债的能力。
（2）速动比率：速动资产/流动负债*100%，其中速动资产=流动资产-存货。
速动比例通常比流动比例更有效体现公司的偿债能力。
（3）现金流量比率：经营活动产生的现金流量/现金净流量总额*100%。该比率越高，代表公司的财务弹性越好。
该指标可以演化为下列三种指标，分别体现公司偿还短期债务、长期债务和全部债务的能力。
偿还短期负债能力：经营现金净流量/流动负债；
偿还长期负债能力：经营现金净流量/长期负债；
偿还全部负债能力：经营现金净流量/债务总额。
（4）资产负债率：期末负债总额/资产总额
现行会计制度下，公司的总资产=总负债+所有者权益，因此总资产里是包括总负债的，资产负债率可以反映出总资产中有多大比例是经过借债的。
资产负债率可以衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力。可以反映债权人发放贷款的安全程度。
（5）权益乘数：资产总额/股东权益
该指标越大表示所有者投入企业的资本占总资产的比率越小，企业负债程度较高。该指标越小表示企业负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。因此，权益乘数是衡量财务风险的一个指标。
（6）产权比率：负债总额/所有者权益
该指标可以评估资金结构合理性，也能衡量企业长期偿债的能力，该指标数值越低，企业的长期偿债能力越强。
6、营运能力指标
（1）总资产周转天数：反映企业所有资产总额周转情况的重要指标。
（2）存货周转天数：从取得存货、产品入库开始至销售或消耗为止所经历的天数。
（3）应收账款天数：从商品销售开始到回收现金平均需要的天数。
（4）总资产周转率：衡量资产投资规模与销售水平之间的环比情况。
（5）存货周转率：企业一定时期营业成本（销货成本）/平均存货余额，该指标反映存货的周转速度，用以评价存货的流动性及存货资金占用量、合理性。
（6）应收账款周转率：企业一定时期内主营业务收入净额与应收账款平均余额的比率。是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。
E.企业年报中披露的其他常用信息
1、主要产品：通常会介绍企业产品的性能、用途、市场地位等信息。
2、业绩驱动因素：分析公司所处行业的现状，影响公司盈利的因素。
3、公司主要客户和经销商的情况：包含公司销售额占比最大的（前五）客户情况，以及公司采购额占比最大的（前五）供应商情况，能体现公司对其他公司的依赖或风险。
4、公司募集资金的使用情况：公司通过融资和再融资所获得的资金的使用情况。
5、十大股东：包括总股本和流通股本的十大股东情况。
6、政府补助：公司在报告期内获得补助的情况。
财务报表里提供了大量的财务指标，也为我们提供了做量化交易的可能。一些股票软件可以通过函数调取财报里的指标（如华泰证券高级版）。
这样我们就可以自己设计指标，然后用测试平台，统计出具有概率优势的量化交易因子了。
一，二，三，四，五，六
OK，小说发了这么多，似乎可以写点感言了。
其实，我的作家账号申请于2014年8月，并且发表过两个作品，其中一部也是写炒股的。当时只是试试，1个月写了10万字，每周只发一章。
点击率，好像是2年时间33章，2000多次？
时间久远，后来随着系统大面积封股票文，也跟着被封了。
当时，而立之年的我，是第3次试图成为职业股民的第4个年头，也是交易生涯中最困惑的一段时期。
再然后，大牛市来了。我又专心炒股去了。
时间会夺走很多宝贵的东西，也会让曾经的付出结出果实。从那段困惑中走出后，我的股市生涯已经超过24年了。
用一句话总结就是，前12年平手，后12年每年都是正收益。
炒股的路，危险且孤独。
在入市的第24年，写一本书，为我付出过整个青春的股市。
好吧，现在我承认，最近半个月是在凑字数。连续更30天3000字，也算对得起投资的人了（或者机器人）。
但是，貌似被系统黑了，3月4日后台显示3548字，只记录了2436字。服了。
书会继续写，发表的进程，看股市行情决定。
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